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作家 | 刘银平

裁剪| 付影

起首 | 独角金融

近期，西部证券链接所迎来东谈主事大变动，多名首席、资深分析师下野，同期又有其他券商团队成员入职西部证券。

2024年7月，西部证券原电子首席分析师单慧伟与链接所副长处郑宏达发生曲直突破，链接所东谈主员里面矛盾引起热议，四个月后单慧伟下野，跳槽至新东家华西证券。西部证券链接业务还曾屡次收到监管罚单，泄漏出链接所内控机制不健全。

2023年前三季度，西部证券营收、净利润“双降”；上半年链接所的分仓佣金收入降幅逾越50%。

在这种情况下，西部证券分析师队伍约束膨胀，能否为链接所带来新的鼎新？

1张开剩余90%链接所东谈主事大变动，2024年新入职分析师占比30%

近期，西部证券链接所分析师东谈主员变动情况较大，原电子首席分析师单慧伟在2024年7月与链接所副长处郑宏达发生曲直之后，于2024年12月11日（以中国证券业协会登记时辰为准，下同）加入华西证券，任联席电子首席分析师。

笔据《中国新闻周刊》援用的网传聊天图片，2024年7月21日因为路演中与客户交流时辰的一件小事，单慧伟在群里公开怼链接所副长处郑宏达，随后郑宏达称“电子首席你别干了”，单慧伟则直言“早就不思干了”。

起首：《中国新闻周刊》

此事彰显出西部证券链接所团队里面妥协出现一些问题。随后，迫于公论二东谈主赶紧息争，并称“曾经一个战壕的手足”，但单慧伟仍然于4个月后离开西部证券。

起首：《中国新闻周刊》

原西部证券链接所固收高档分析师吴雅楠于12月5日加入了东方钞票证券，原西部证券化工首席分析师张汪强于12月19日加入了合法证券；此外，固收资深分析师王振扬、走时资深分析师王振懿、科技资深分析师王勇、医药资深分析师杨欢也于近期离开了西部证券，暂时未发现新的行止。

在多名老职工下野的同期，西部证券还迎来了新任首席和分析师。12月11日，原兴业证券经济与金融链接院非银首席孙寅入职西部证券链接发展中心，任业务副长处、非银首席；吞并日入职的还有联席首席周安桐、高档分析师陈静。

2023年11月新浪财经举办的金麒麟非银金融行业最好分析师链接团队，由孙寅率领的兴业证券链接团队赢得，团队成员还包括周安桐。本次孙寅、周安桐、陈静三东谈主同期从兴业证券离开，吞并天加入西部证券。

笔据中国证券业协会数据，为止2024年12月31日，西部证券共有70名登记分析师，41名为2024年新登记，其中有20名由一般证券业务变更为分析师，21名为新入职西部证券分析师，新入职分析师东谈主数占一齐分析师东谈主数的比例为30%。

图源：罐头图库

闻名经济学家宋清辉示意：“在券商之间东谈主才竞争越发热烈的配景下，证券链接所这种东谈主事变动很常见，更有甚者，带着原团队东谈主马“组团”跳槽至新东家的欣慰也层见叠出。然则此例如必会对链接所的日常运营带来不良影响。”

“一方面经常的东谈主员变动或会导致链接团队的巩固性受到影响，进而影响链接的深度和准确性，另一方面也会增加各式成本开销，或会加重链接所的财务压力。此外，客户也可能会对链接所的链接才气和专科水平产生怀疑，进而影响客户的信任度和进一步的联结意愿。”宋清辉说。

2券商链接业务曾屡次被监管警示

2023年，西部证券券商链接业务曾两次收到监管警示函。

2023年6月25日，陕西证监局对西部证券及相干职工领受出具警示函范例，在券商链接业务方面有以下违法行为：

发布证券链接解说业务内控机制不健全，个别调研未实际预先审批门径，销售东谈主员参与研报分析师探员；研报质控审核把关不严格，部分链接解说存在估值瞻望不对理、论断不审慎的情况。

刘庆海、赵聪、穆启国看成时任西部证券首席政策与东谈主力资源官、东谈主力资源部负责东谈主、链接发展中心负责东谈主，对上述违法行为负有拖累。

吞并天，陕西证监局还对西部证券许光泽、雒雅梅、杨敬梅领受出具警示函范例，因其签字制作的相干证券链接解说存在链接形态不审慎、部分假定空泛合表面证、部分论断依据不充分等问题。

2022年6月30日，原西部证券通信首席傅鸣非（试用期）在某团购微信群里转发波及南京银行的伪善言论。7月1日南京银行向公安机关报警，称有网民散布关系南京银行的谣言。

聊天记载事件发酵之后，傅鸣非在一又友圈进击致歉，称群聊记载未征得本东谈主开心，该群也不是专科商议的群，今后汇注焦专科。

起首：“界面新闻”

对此，西部证券对傅鸣非进行合规问责，休止试用期，同期撤销服务公约；随后，傅鸣非还收到了陕西证监局的罚单。

2024年刚加入西部证券、与首席单慧伟互怼的链接所副长处郑宏达，在2023年8月曾经收到上海证监局的警示函。其在跨信息淆乱墙时期，在未向公司备案的与提供证券链接解说服务关系的微信群中发表波及某具体证券的褒贬想法，且相干公司其时已被其任职的机构列入旁边名单。

不外其时郑宏达在海通证券任职，还未加入西部证券。

本色上，券商分析师们早就有了行业“紧箍咒”。2022年4月，中国证券业协会向各证券公司发布加强证券分析师处置关系事项通报，并示意此举是为留意宗旨风险，模范证券分析师抓业行为，鞭策证券链接业务健康发展。

中证协还示意，跟着互联网和自媒体的快速发展，信息传播神志愈增加元，对质券公司声誉风险处置责任提议了新的挑战。证券分析师看成公世东谈主物，其言行受到社会和媒体的泛泛关爱，个别分析师的不当言行可能会激励场所机构以致悉数行业的信誉危急。

3三季度营收、净利润“双降”，上半年分仓佣金收入降幅超50%

西部证券竖立于2001年1月，总部位于陕西西安，注册老本为44.7亿元，实控东谈主为陕西投资集团有限公司。2012年5月3日在深交所主板上市，是寰宇第19家上市的证券公司。

2024年前三季度，西部证券贸易收入44.31亿元，同比下落22.59%；归母净利润7.29亿元，同比下落16.82%。其中，三季度贸易收入11.01亿元，同比下落38.43%；归母净利润0.75亿元，同比下落53.74%。

同期期，43家上市券商举座贸易收入共计3714.28亿元，同比下落2.75%；归母净利润共计1076.34亿元，同比下落5.64%。其中，三季度贸易收入共计1364.05亿元，同比增长33.41%；归母净利润共计394.88亿元，同比增长40.77%。

受证券市集低迷影响，前三季度券商举座功绩推崇欠安，但西部证券营收及净利润降幅皆要大于行业平均水平；且在三季度末市集回暖，券商营收及净利润大幅回升的情况下，西部证券营收及净利润反而迎来较大幅度下落。

图源：罐头图库

从具体业务来看，前三季度资产处置业务收入1.26亿元，同比增长81.24%，主要因集中资产处置业务手续费收入增加。

2024年10月29日，西部证券公告称，拟出资10亿元建树全资资产处置子公司。该子公司竖立之后将衔接西部证券的资产处置业务。近几年，西部证券资管业务规模展现出显赫的飞腾趋势。

不外，西部证券投行业务手续费净收入1.62亿元，同比下落38.23%，主要因证券承销业务收入减少。公允价值变动收益1.17亿元，同比下落59.97%，主要因证券市集波动导致金融器具公允价值变动。

在公募费率改动的配景下，券商链接所业务靠近冲击。笔据Wind数据，2024年上半年券商分仓佣金收入67.74亿元，同比下落29.98%。西部证券分仓佣金收入0.35亿元，同比下落50.7%。

2024年7月1日，证监会制定的《公开召募证券投资基金证券交游用度处置规则》风雅抓行，基金处置东谈主证券交游佣金分拨比例上限由30%下调至15%，佣金不成用于销售。卖方链接业务收入在佣金中的占比将相应提升。

昔时更磨练券商的卖方投研服务质地，而那些销售渠谈强、链接才气薄弱的券商，在佣金改动之下将直面冲击。

宋清辉示意：“券商链接所收入起首相对单一，主要靠佣金收入，分仓佣金收入减少、基金佣金费率下调对其影响阻抑小觑。刻下，面对移时万变的市集和复杂的财务数据，投资者比任何时期皆愈加亟需专科的分析师提供愈加精确的市集分析和瞻望，以匡助其在复杂多变的市集中作出正确的有打算。这亦然在行业下行期，以及券商减员的配景下，分析师数目却在逐年增长的原因场所。”

在券商举座减员的配景下，分析师东谈主数却创下历史新高。笔据中证协数据，为止2024年末，券商分析师共5563东谈主，较2023年末的4673增长19.05%。

为止2024年末，西部证券共有分析师70东谈主，同比增长44.29%。

分析师东谈主数膨胀，意味着老本市集对卖方链接需求一直在增长，多家券商逆势加大布局，广招良才。

关于西部证券链接所来说，在分仓佣金收入下落、佣金费率改动、分析师东谈主事经常变动的配景下，分析师队伍扩招、约束注入新的血液能否强化里面整合并减少里面矛盾、提升举座链接团队才气，还有待不雅察。

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发布于：山西省